恒大，“很大”？

??我们并不想去评论恒大多元化发展的对错，我们只想知道兴趣广泛的许家印到底是要做一个“恒大”，还是只是想过一把“很大”的瘾。

??同世界上很多的富豪、精英一样，恒大集团董事局主席许家印在很多人眼中是一个聪明、勤奋、精力旺盛、兴趣广泛的人。

??而许家印对于恒大的规划，也越来越体现出了他的这些特性。

??2014年12月24日，恒大地产(03333.HK)新传媒(00708.HK)联合公布，控股股东杨受成产业控股落实向恒大出售74.99%持股，总代价9.5亿元。恒大需按例提出强制性全购要约，每股现金作价1.467元，涉资3.17亿元。完成后，恒大拟继续进行新传媒之主要业务，包括香港及中国之媒体及出版业务。

??这已经不是恒大第一次将触手伸到房地产业务之外了。

??从2010年恒大集团买断广州足球队开始，在过去的四年中，恒大的业务从单一的房地产开发扩张到了影视、文化、体育、快消、旅游、农业、乳业、畜牧业和新能源等多个领域。

??同当年万科至今让人们津津乐道的减法战略不同，恒大似乎走向了“反面”，许家印的兴趣甚至是野心是不是有点任性了呢？

??然而，《中国房地产金融》的调研结果显示，对恒大的多元化发展模式，不能武断地认为只是许家印的兴趣所致，甚至说是意气用事，如果将恒大的商业模式只是放在实验室条件下分析，许家印的商业逻辑可谓非常清晰。

??尽管，在完成了2014年1200亿的销售额后，恒大地产已经在地产千亿俱乐部中坐稳了位置。但是，日益微薄的利润和沉重的负债，却始终是恒大的一块心病。

??相比较房地产开发，恒大所涉足的包括文化、农业和新能源等多个领域，其利润不仅是房地产开发的数倍，甚至是数十倍，而且，这些产业都是近年来颇受资本市场和国家政策亲睐，相信，对于在政商两界都是长袖善舞的许家印而言，仅通过概念包装，就能在资本市场和国家政策扶持上获得不少好处。

??而跟关键的问题在于，在经历了十多年狂飘突进的发展后，中国的房地产市场也逐渐归于平和，对于绝大多数普通人而言，下一次的购房置业应该是几十年以后的事情，在这样的背景下，仅仅依靠简单的圈地、开发、销售模式，显然无法成为恒大可持续发展的依托。

??相反，无论是快消品还是美容产品，只要有人生活的地方，每时每刻都在产生着需求。与此同时，相比于一般的生产商和销售商，作为地产开发商的恒大，背后不仅有着千万业主组成的潜在消费群体，同时恒大在全国布局的商业地产项目，也将成为这些产品和服务的有效载体。恒大的地产开发成为了这些产品销售渠道和依托，而产品的销售又反过来对恒大的地产业务形成有力的资金支撑，如此一来，恒大在商业社会中自我形成了一条食物链，恒大也就真正成为了持之以恒的大。

??当然，这一切到目前为止还只是理想状态下的想象，或者说是一个美好的愿望。恒大的多元化之路将不断面临来自专业、投资周期、政策变化和资本市场对其盈利能力等多方面的严酷考验。事实上，快速扩张的恒大也正面临着前所未有的挑战，在成为“恒大”的道路上，一不小心就可能像恐龙那样，最终被自己的庞大压垮，留下的只是一个曾经“很大”的存在而已。

??其实，我们并无意去探讨究竟是当年万科做减法对，还是如今恒大做加法更好，商业模式本无对错之分，我们感兴趣的只是恒大要如何消化自己的庞大，最终诞生一个真正的“恒大”，还是昙花一现的“很大”。